9月1日晚间，东杰智能（300486.SZ）连发数份公告。
控股股东天德永润（山东）控股有限公司把1000万股股份质押给了兴业银行股份有限公司淄博分行。质押起始日为2026年8月24日，到期日为2036年6月21日。
这1000万股，占其所持股份的7.44%，占公司总股本的2.10%。
同一天的另一份公告里，公司董事会收到了天德永润提交的临时提案，提议在2026年第一次临时股东会上审议补选非独立董事和独立董事的议案。
股权登记日定在2026年9月4日，现场会议定于2026年9月11日举行，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式。
而在几个交易日前的8月26日，这家位于山西省太原市中北高新技术产业开发区丰源路59号的公司，刚刚交出了2026年半年报。
营收6.77亿元，同比增长25.75%。归母净利润1246.48万元，同比增长109.65%。
数字本身是好看的。
先看完整口径。2026年上半年，东杰智能实现营业收入677,379,674.08元，上年同期538,660,270.08元。归母净利润12,464,829.77元，上年同期5,945,443.36元。扣非归母净利润4,963,717.45元，上年同期4,397,289.31元。
基本每股收益0.03元，上年同期0.01元。加权平均净资产收益率0.73%，上年同期0.52%。
截至2026年6月末，公司总资产3,083,244,107.07元，较上年末增长2.38%；归母净资产1,702,406,966.82元，较上年末增长0.68%。
分季度看。2026年第二季度单季，公司营业收入357,205,092.17元，营业成本307,927,712.99元，归母净利润3,583,436.8元，扣非净利润1,621,172.07元，销售毛利率13.80%，销售净利率1.00%。
2025年第二季度单季，营业收入279,150,843.12元，归母净利润1,809,974.9元，扣非净利润822,536.91元，销售毛利率17.83%。
2024年第二季度单季，营业收入219,690,563.13元，归母净利润-36,172,981.74元，扣非净利润-40,172,781.53元，销售毛利率7.68%。
三个二季度摆在一起就是：营收2.20亿元、2.79亿元、3.57亿元；归母净利润-3617.30万元、181.00万元、358.34万元；扣非净利润-4017.28万元、82.25万元、162.12万元。
业务结构上，收入高度集中在一条线上。2026年上半年，智能物流仓储系统实现营业收入5.83亿元，同比增长36.72%，占公司收入比重超过八成。
同期，智能生产系统实现营业收入7560.96万元，同比下降24.18%，毛利率9.94%，同比提高3.59个百分点。
主营业务收入构成为：智能物流仓储系统89.50%，智能生产系统8.65%，备件及其他1.48%，智能立体停车系统0.37%。
但规模上去的同时，利润空间被压薄了。上半年智能物流仓储系统的营业成本同比增长48.28%，毛利率降至13.92%，同比下降6.71个百分点。
投资参考网记者注意到，这条主线的成本增速48.28%，高于其同期36.72%的收入增速。
费用端则在改善。2026年上半年，公司期间费用8108.50万元，较上年同期增加200.23万元；期间费用率11.97%，较上年同期下降2.71个百分点。
其中，销售费用同比减少3.49%，管理费用同比增长13.35%，研发费用同比增长11.22%，财务费用同比下降48.25%至596.66万元。
财务费用大幅下降，公司称主要系可转债利息费用减少。
利润的构成需要拆开看。2026年上半年，公司非经常性损益合计7,501,112.32元。其中，非流动性资产处置损益144,922.35元；计入当期损益的政府补助7,571,400.39元；除上述各项之外的其他营业外收入和支出925,912.48元；减所得税影响额1,141,122.90元。
757.14万元的政府补助，高于同期496.37万元的扣非归母净利润。
真正的变化在资产负债表上。2024年末，公司资产合计3,021,802,257.30元，负债合计1,878,846,621.82元，资产负债率62.18%，有息负债963,684,857.34元，有息负债率51.29%。
2025年末，资产合计3,011,689,874.04元，负债合计1,319,374,291.34元，资产负债率43.81%，有息负债454,582,495.84元，有息负债率34.45%。
2026年一季度末，资产负债率为44.60%。
现金流仍为净流出，但方向在变。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为-72,061,749.36元。2025年为-82,881,422.93元。2026年上半年为-83,945,468.88元，上年同期-148,958,340.69元，同比改善43.65%。
公司称，主要因报告期内现金回款增加以及收到的政府补助增加所致。
历史包袱也还留在报表里。2022年至2024年，东杰智能营业收入同比分别下降12.04%、23.73%、7.41%，连续三年下滑。
净利润连续四年下降，2023年和2024年分别录得2.43亿元和2.57亿元的亏损。
2024年全年，公司营业收入807,372,954.16元，归母净利润-257,269,335.64元，扣非净利润-266,397,884.26元，销售毛利率4.61%，销售净利率-31.87%，加权净资产收益率-20.28%，每股净资产2.61元，每股收益-0.63元。
2025年，公司营业收入1,014,016,714.96元，同比增长25.59%；归母净利润19,275,823.86元，同比增长107.49%；扣非净利润9,114,231.83元；销售毛利率24.85%，销售净利率1.91%，每股股利0.01元。
两年之间，销售毛利率从4.61%到24.85%，销售净利率从-31.87%到1.91%。
股东层面的变化同样值得记录。截至2026年6月30日，公司普通股股东总数为27,519户。
前十大股东分别为：天德永润（山东）控股有限公司，持股134,465,583股，占比28.18%；王志，持股9,174,320股，占比1.92%；孙慧明，持股7,414,892股，占比1.55%；郑益烽，持股3,603,700股，占比0.76%；长安国际信托股份有限公司-长安信托-长安投资1153号（菁阳）证券投资单一资金信托，持股3,580,627股，占比0.75%；孙翔，持股3,035,622股，占比0.64%；李满起，持股2,980,000股，占比0.62%；梁燕生，持股2,640,000股，占比0.55%；杨燕灵，持股2,585,100股，占比0.54%；王丽君，持股2,540,000股，占比0.53%。
前十大股东合计持股36.05%。
其中，股东孙翔普通证券账户持有1,444,700股，信用证券账户持有1,590,922股，实际合计持有3,035,622股。股东王丽君普通证券账户持有40,000股，信用证券账户持有2,500,000股，实际合计持有2,540,000股。
回到9月1日的质押公告。本次质押前，天德永润已质押73,864,160股；本次质押后，累计质押数量达到83,864,160股，占其所持股份的62.37%，占公司总股本的17.58%。
已质押股份限售和冻结、标记数量为0，占已质押股份比例0.00%；未质押股份限售和冻结数量为0，占未质押股份比例0.00%。
公司在公告中明确，本次新增股份质押与上市公司生产经营相关需求无关，天德永润不存在未来半年和一年内到期的质押股份。
公司同时表示，控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形，本次股份质押事项对上市公司生产经营、公司治理等方面不会产生重大影响，新增质押股份也不涉及业绩补偿义务。
截至2026年8月29日，东杰智能整体质押股份8386.42万股，整体质押占总股本之比17.58%，累计质押市值15.62亿元。
二级市场上，9月1日东杰智能开盘18.45元，最高18.5元，最低17.64元，收盘17.76元，下跌2.68%，成交额256,852,295元，换手率3.01%，总市值84.74亿元。
近三个月，公司股价累计跌幅达37%。
新业务的方向已经摆上台面。2026年8月，东杰智能披露拟以2.65亿元入股遨博（北京）智能科技股份有限公司。
财务数据显示，遨博智能2025年度亏损约1.63亿元，经营活动产生的现金流量净额为-7240万元。截至2026年5月31日，其资产总额11.91亿元，所有者权益合计4.84亿元，资产负债率59.40%。2026年1至5月，遨博智能实现营业收入1.17亿元，净利润-8404万元。
公司表示，本次交易服务新质生产力，促进高端制造及先进制造发展，有利于完善上市公司产业链布局，构建一体化合力，提升上市公司综合竞争力。
而在半年报中，东杰智能将自己定位为提供全流程”物流+信息流”的智能制造综合方案服务商。公司所处的智能物流成套装备行业，属于国家重点支持、鼓励发展的先进制造领域，系统解决方案涵盖新能源汽车、工程机械等多个行业。
投资参考网记者注意到，从行业横向对比看，2026年上半年公司每股收益0.03元，行业均值0.2857元；净利润12,464,829.77元，行业均值124,534,734.82元；营业收入677,379,674.08元，行业均值1,428,172,890.09元；ROE 0.73%，行业均值2.47%；每股净资产3.57元，行业均值9.5765元。
分红方面，公司计划2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
接下来的看点集中在两个日期。9月4日是股权登记日，9月11日现场会议将审议补选非独立董事和独立董事的议案。
而2.65亿元入股遨博智能的交易能否落地、智能物流仓储系统13.92%的毛利率在下半年能否止跌，将共同决定6.77亿元营收最终能沉淀下多少利润。
文章来源于网络。发布者：海外网，转转请注明出处：https://www.haiwai.org.cn/2026/0902/4063.shtml
