文｜财联社
在去年同期净利润同比下降近五成的背景下，有着”苏酒二哥”之称的今世缘（603369.SH）今年Q3业绩恢复性增长超三成，超出多家券商预期，公司前三季度经营性现金流也明显改善。
据今世缘今日晚间发布的2026年三季报，前三季度公司实现营收86.66亿元，同比下滑2.42%；归母净利润25.03亿元，同比下滑1.80%。前三季度经营活动现金流净额21.26亿元，同比增长134.44%。
今世缘展台 财联社记者朱万平 摄
分季度看，今年Q3单季，今世缘实现营收22.3亿元，同比增长15.54%；归母净利润4.22亿元，同比增长31.59%，利润增速跑赢收入，盈利质量改善。合同负债方面，截至今年9月末，今世缘合同负债为8.28亿元，同比增长59.2%。业内人士认为，这表明渠道对公司产品信心较足，经销商提前打款备货较积极，为后续业绩释放提供一定支撑。
整体来看，今世缘Q3业绩表现超出多家券商预期。
据财联社记者统计，目前包括中泰证券、广发证券、申万宏源证券、招商证券、国信证券、华创证券等多家券商此前预测——今世缘Q3净利润同比增长-2%至15%。
（来源：公司公告）
分产品来看，出厂价100元至300元特A类产品，成为前三季度核心增长极。前三季度，特A类产品营收31.01亿元，同比增长8.02%；出厂价300元以上特A+类产品，实现收入49.94亿元，同比下滑8.12%；出厂价在50至100元的A类产品下滑幅度最大，达到12.71%。而出厂价在50元以下产品前三季度全部实现正增长。
来源：公司公告
分区域来看，江苏省内大本营实现76.19亿元，同比下滑4.22%，苏中、盐城、淮安大区保持增长，南京、苏南、淮海大区出现双位数下滑。而江苏省外市场成为增长引擎，实现营收9.01亿元，同比增长12.04%；省外经销商净增109家，报告期无经销商退出，全国化扩张力度加大。
财联社记者了解到，2026年今世缘的经营策略以稳为主，公司拟着力稳百亿大盘、稳市场价盘、稳终端信心，而”十五五”期间目标增速快于行业平均增速、江苏省外增速快于省内增速，同时持续深耕仍具备增长空间的江苏省内市场。
据记者测算，今世缘2026年要稳住百亿大盘，只需要Q4营收同比增长不低于2.62%，即可触碰百亿门槛。
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