恩捷股份

9月27日晚间，恩捷股份（002812.SZ）连发多项公告，核心为控股子公司上海恩捷与亿纬锂能签署股权转让协议，拟以自有及自筹资金11.5亿元，收购亿纬锂能持有的湖北恩捷新材料科技有限公司45%股权。交易完成后，上海恩捷将持有湖北恩捷100%股权，后者成为公司全资子公司。这是公司年内继收购江苏爱思开100%股权后，落地的第二笔隔膜资产整合动作。 据投资参考网梳理，本次交易对应湖北恩捷整体投前估值约25.56亿元。以2026年6月30日为基准日，湖北恩捷净资产为16.19亿元，45%股权对应净资产份额约7.29亿元，11.5亿元的转让价较净资产溢价约57.75%。估值溢价的核心支撑来自标的产能的业绩拐点：湖北恩捷2025年全年净利润为-476.98万元，仍处于产能爬坡亏损阶段；2026年上半年实现营业收入10.40亿元，归母净利润2.26亿元，正式跨过盈亏平衡点，产能爬坡与客户认证已走完最困难的周期。 本次交易是上下游企业战略分化的典型样本。对于出让方亿纬锂能而言，本次交易意在优化资产结构，回收11.5亿元资金聚焦储能电芯主业扩产。2026年4月公司曾密集披露江苏启东50GWh、福建上杭60GWh两大储能基地，合计投资约110亿元，本次回笼资金恰好匹配储能扩产的资本开支需求。对于恩捷股份而言，全资控股后可消除合资架构下的决策摩擦，统一产能调度与客户分配，提升运营响应效率，在行业紧平衡…